創業企業成長的起點、延展與邊界

近期，黑馬基金管理合伙人胡翔在GICC全球中小企業創新大會上做了《創業企業成長路徑》的演講。以下是演講內容實錄：

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大家好，我是黑馬基金的胡翔。我想用初創企業、成長企業，以及巨頭公司不同的項目案例來講一講對于創業企業成長路徑的一些理解，包括起點、延展和邊界的問題。

初創企業：火星文化的起死回生

我們從初創企業開始講起。2014年我們投了一家做視頻內容發行與營銷的公司叫火星文化，投了大概半年時間，我們內部復盤覺得這個項目可能要掛了。

這個項目的創始人李浩是一個蠻牛逼的創始人，原來在大的視頻平臺做高管。當他出來創業的時候，就很想干一個大事。當他干火星文化的時候，就把內容的研發、創作、發行、運營、變現能干的一股腦兒都干了。

干了一段時間發現，麻煩了，好的節目簽不到，自己研發的節目品質過不了關，幫人做推廣，也比想象中的艱難很多。過了半年時間，自己的產品在行業內沒有形成影響力，變現的局面沒有打開。結果人心就散了，一個聯合創始人跑了，負責內容的一個高管也跑了。人跑了之后，錢也快沒了。當時賬上大概還剩下27萬的現金，但是每個月的固定支出就有將近50萬。創業做到這樣一個程度，還怎么干的下去？

好在這個創始人比較牛逼，這也是我們當初投資他的原因。他當時干了幾件事：

第一，微信朋友圈融資。凌晨睡到四點多，睡不著了開始起來翻微信，看看誰能給我投點錢。一周時間微信融了接近2000萬，其中有300萬是9個同事從家里拿的錢，先解決燃眉之急。

第二，砍業務，單點突破。把能砍的業務通通都砍了，只留下發行業務，聚焦的去做發行。后面用了一年多的時間，他們就成了新媒體發行領域的第一名。我們所知道視頻領域的一些頭部IP，像《吐槽大會》《暴走動漫》都找他們做發行，然后又拿了A輪、B輪幾個億的融資。所以，他算是死里逃生，又開始變成一家牛逼的公司了。

我們復盤一下這個項目，它在初創的時候犯的最大的問題是什么？就是想干大事，事情不聚焦。這是很多大公司、大平臺出來的創始人最容易犯的錯誤。他覺得我資源多，可以干大事了。大家都想干大，但有時候大的想法和欲望需要先藏在心里，從小干起。上來就干大的，很容易先趴下了。

火星文化之所以能夠起死回生，除了創始人有足夠強的愿望和決心，不放棄之外，就是戰略聚焦，找到一個很好的切入點，像一根針一樣，一針扎到底。這也是我想在企業初創階段強調最重要的一點。

成長階段：錯過的和沒錯過的?

企業到了成長階段，我想講兩個案例。一個是我錯過的案例，一個是沒有錯過的案例。

趣店案例

錯過的案例，有一家公司近期在美國上市了叫趣店，市值接近一百億美金，但是從創立到上市總共也就用了不到三年半的時間，這是一個成長非常快的公司。

創始人羅敏在以前創業的時候我就是他的天使投資人，只是那個項目做失敗了。在趣店A輪、A+輪、B輪融資時羅敏也都找了我，我都說了不投，所以算是完美錯過。為什么錯過呢？

他第一次跟我聊的時候，是在剛創立趣店并拿到天使的錢后半個月的時間，過了才半個月要拿A輪，然后找我咨詢，最后問我說你要不要投一下？我心想，天使沒找我，過了才半個月翻這么多倍讓我投？不投。

然后過了一個月，他翻了幾倍融A+輪了，又來和我討論，然后問我，你要不要投一下？我的反應是：兄弟，你的融資和估值增長要不要這么快啊？我牙還沒刷呢，不投。

時間又過了三個月，到B輪了，跟我說，我現在按一個多億的估值要融B輪，情況是這樣這樣的，你有哪些建議？你要不要投一下？可想而知，我沒投。

但當天晚上我就沒睡好了，因為當天聊的很多事都很觸動我。包括他說，我想試試能不能在一年時間里做成一家獨角獸。這真的很觸動我。我在想，萬一他做到了呢？這也算是個奇跡，而我就只會坐一旁看著嗎？于是第二天，我還真又去找他了說，好，1億多美金了，我投了。但最后，由于人民幣基金和境外結構的技術性問題，還是沒投。

這個故事重點是什么？不是我錯過項目的不爽，而是想說其中的成長路徑。我們復盤一下，這到底是怎么樣一個邏輯？趣店為什么能得到這么快的成長并且在三年多上市？

第一，還是找到一個足夠小的切入點進入。?

這個切入點要足夠的剛需，才能足夠的銳利，才能跑的足夠的快。同時也足夠的小，巨頭們才會看不見看不起瞧不上，才有你的成長機會。

我沒有投趣店，除了它成長很快我沒有投到他天使輪之外，重點是他當時做的看起來是很小的事情，找我時我沒看懂是個什么玩意。當時他做的事情就是就從京東把iPhone買下來，跑到學校賣給同學，讓他們分期買下來。買?iPhone?，就是足夠小足夠剛需的切入點，（可以換腎的需求，你說剛不剛？)?小到不但巨頭沒認知，我一開始也沒反應過來這是個什么鬼？現在大家都知道了，這是個當時被互聯網金融巨頭忽略，被銀行舍棄的年輕人消費信貸的入口。

第二，能夠延展，不停拓寬邊界，延展至足夠大的賽道。

幫同學買iphone是個剛需，而它的延展又是非常地自然。從買iphone開始，他可以不斷延展到年輕人需要消費需要用錢的各種場景，他自身也快速的從校園貸走到了白領市場，從趣分期做到了來分期現金貸，不停的延展和拓寬。

第三，早期創業公司，成長是一切。?

趣店的創始人羅敏是一個很能吹牛逼的人，趣分期創業3個月的時候，羅敏和我說，半年內業務要做到全國，一年要做成獨角獸，年底要有上千號員工。他不僅是跟投資人這么說，跟團隊也是這么做的。最牛的是，他吹過的牛都實現了，這才叫真的牛逼。

短期內這么快成長，管理會有問題嗎？不，當市場在快速擴張，團隊在前線打仗，企業在快速成長時，成長就是一切。所謂管理，到增長放緩時再去補課吧。

凱叔講故事案列

講了一個錯過的故事，我再講一個我沒有錯過的故事，叫凱叔講故事。我投凱叔講故事的時候很多人不理解，干嘛投一個給小朋友講故事的公司呢？難道是因為故事講的好嗎？確實是創始人王凱故事講的好，小朋友愛聽，而且一聽就停不下來。

我們再來看看這個投資邏輯：

1、小而銳利的切入點。講故事是一個很小的切入點，孩子們都要聽也愛聽。巨頭們沒看明白，很多人也沒看明白，所以才有你早期成長和我們早期投資的機會。

2、拓展邊界不斷延展。走過初創階段后，凱叔講故事開始延展，從講故事開始，給孩子們念唐詩、宋詞、做國學聲律啟蒙，逐漸發展成一個領先的兒童內容品牌。然后人們明白了，哦，原來這不僅僅是講故事，而是孩子們的非課堂教育。要培養孩子們的國學素養，給他們一個愛聽的國學聲律啟蒙，可比在課堂上死記硬背強多了。

所以講好故事是多么的重要，人類能夠戰勝其它動物統治地球，不就是人類會講故事嘛。講好故事，做好兒童內容品牌，讓孩子的童年更幸福，這就是一個從切入點到拓展邊界不斷延展的故事，而這一次我沒有錯過。

所以，在企業的成長階段我想強調的是：當企業以一個小而銳利的切入點切入，站穩腳跟后，要不斷延展，拓展邊界，從小領域的領先做成大賽道的領先。?

巨頭公司：從BAT到TMD的前世今生?

講完初創企業和成長企業，我們再來看看這些巨頭公司，看看BAT和TMD們都是怎么過來的。

騰訊：騰訊的起點是什么？那時候甚至不叫QQ，叫QICQ，OICQ是一款網上聊天工具，學的是以色列先行者ICQ。

結果這個鼻祖ICQ賣了4億美元，而騰訊的市值已經超過4000億美元。后來IDG投了它，這也是到目前為止他們投過的市值最大的公司，但在上市之前甩賣給了南非的一家媒體公司，所以這是他們投過最大的公司，但可能也是最失敗的了，簡直哭死。

ICQ賣4億美元是因為它一直是ICQ，而OICQ值4000億美元（注：現已超5000億美元），因為它早早不是OICQ了。所以，ICQ與OICQ之間隔的不僅僅是一個O，或者1000個ICQ市值的差別。

騰訊從QICQ起步，延展到廣告、游戲、音樂、微信、支付。他好像什么都做了，所以他已經是沒有邊界了，但他有他的核心，他現在是連接一切，在這樣一個核心下構建生態，無邊界拓展。

我們再簡單看看其他的一些巨頭：

阿里：阿里的起步是阿里巴巴B2B，相當于企業網上黃頁，后期延展至淘寶、天貓、支付寶，再到菜鳥、螞蟻金服、大文娛。阿里帝國的核心是什么？原來馬云說的是讓天下沒有難做的生意，到今天他們升級成“五新”，新零售，新制造，新金融，新技術，新資源，他的核心是要做商業的基礎設施，這樣的延展也讓他的帝國沒有邊界。

滴滴：一開始是做打車的，打車剛需而高頻，這就是它的起點，也是它的延展的基礎，所以它以高頻打低頻，延展至專車、拼車、公交車，只要是在出行這個領域，它的拓展就是無邊界的。只遺憾沒有一開始做單車共享，等反應過來時為時已晚，只能通過合作和投資的方式去覆蓋了。

美團：最早是做團購的，后來開始賣電影票，做外賣，做旅行，最近又開始做打車和支付。按王興的說法，他是幫人eat better, live better。按我的理解，eat better是第一步，然后延展至live better，在這樣一個核心下，你能找到美團的邊界嗎？

所以巨頭是什么？巨頭也是從一個小的切入點開始的，然后拓展邊界持續延展，最后就是守住核心，建生態，無邊界的拓展。?

總結?

看過了這些創業公司、獨角獸公司和巨頭公司，我最后再來做個總結：

初創階段的核心是聚焦。要在一個細分領域找到一個小而銳利的切入點。只有做的足夠小，巨頭們可能瞧不起或瞧不上，才能做的足夠的好足夠的極致，然后讓自己成為這個領域的領先者。

成長階段重點是要做延展。我們是從一個小的切入點進入的，但這個小的切入點需要能有足夠的延展性，能讓你從一個小賽道延展近一個大賽道，從一個細分領域的壟斷者延展到一個大賽道的領先者，不斷的拓寬邊界。這才是成為一個獨角獸的關鍵。

巨頭的重點是守住核心后的生態的競爭，無邊界拓展。什么是所謂的核心，這就是企業的使命和愿景，圍繞使命與愿景建生態。

最后還是要說回到人，就是我們的創始人。一方面，我期待我們的創始人能夠有格局感與方向感，能有大的目標，但很重要的是，從你的出發地到你的目標之間，能畫出一條大概的發展路徑，讓你能從一個小的切入點出發，不斷延展，走向你想去的方向。我們需要能夠畫出一幅導航圖，盡管我們在走的過程中會不斷去調方向做調整，但也正因為你畫了導航圖，所以你才能及時的去做修正。才能不忘初心，堅持前行。?

最后，如果覺得我說的太多了，那就把一切都忘掉，只記住這一句：?Think big，?Start small，Grow fast！

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